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股票|基金半年報新鮮出爐 對后市樂觀是主基調

2018-08-25 09:38? 來源:上海證券報 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

來源:上海證券報

      股票市場基金最新消息,廣發、國泰、工銀瑞信等多家基金公司今日率先披露基金半年報。在大多數投資者眼中的A股“低迷時刻”,基金經理們反而不再悲觀了。

  部分基金經理認為,市場反彈的概率在逐步提升。一些倉位較低的基金經理,在市場大幅調整后,開始提升股票倉位。在基金經理看來,一些創新成長股仍然處于趨勢向好的進程中,后市會重點挖掘云計算、安防產業鏈、自動化產業鏈、生物科技產業鏈等方面的投資機會。

  越來越多的基金經理不再悲觀

  當下,被投資者視為A股的“低迷時刻”。雖然上半年市場的下跌從指數上看似乎并不特別突出,但在國聯安新精選的基金經理看來,其殺傷力并不亞于歷史上任何一次大熊市。據國聯安新精選的基金經理統計,在下跌高峰時,有超過226家上市公司市值低于凈資產;而在2008年國際金融危機時,該數據為117家。伴隨股價下跌,大股東質押股份被強平的情況時有發生。

  不過,機會總是“跌”出來的。對于后市,越來越多的基金經理不再悲觀。

  紅塔紅土盛世普益的基金經理直言,相對積極地看待股票市場。他依據的邏輯來自三個方面:首先,市場的估值水平已經很低,稍微放長一點期限,當前點位有80%的賺錢概率;其次,從估值的絕對水平來看,距離歷史上熊市的最低點只有20%,但距離相對的高點卻有一倍多的空間。從盈虧比的角度而言,當前市場也具有吸引力;最后,目前市場已經反映了絕大多數悲觀預期,未來的情況只要略好于悲觀預期就會是利好,而且最悲觀的預期往往不會到來。隨著市場情緒逐步好轉、底部估值托底效應顯現以及流動性寬松,中期來看市場反彈可期。

  廣發優企精選認為,隨著市場情緒趨于穩定,股市有望迎來修復性的投資機會。

  紅土創新改革紅利的基金經理判斷,市場將在三季度迎來一波反彈行情,之后會進入最后的尋底階段。經過這個陣痛,市場有望迎來長期牛市。

  此外,部分基金在市場的調整中提升了股票倉位。以華寶多策略基金為例,該基金在上半年的大部分時間里維持中性偏低倉位。該基金認為,市場經過大幅調整后,股票估值具有較強的吸引力,在二季度末明顯提升了倉位,主要降低了房地產、農業和鋼鐵配置,增加了電子、交運和采掘配置。

  多維度布局投資機會

  基金經理目前難以判斷出下一階段市場的投資主線,因此,在布局上著眼于多個維度。不過,部分基金經理更愿意聚焦新興產業。

  國泰金鼎價值的配置具有代表性。其基金經理表示,下一階段將關注以下幾個方面的投資機會:一是享受人口紅利、業績增長確定性強、估值合理的行業,如醫藥生物、品牌消費、酒店旅游等;二是符合經濟結構轉型升級方向、代表中國新興制造能力的成長性行業,如新能源汽車、工控自動化、通信等;三是受益于全球經濟復蘇的大宗商品,如石油產業鏈;四是管理優秀、執行力強、估值回落到合理水平的新興行業龍頭。

  華寶行業精選的基金經理通過觀察發現:“無論在工業生產還是消費領域,互聯網的普及對我國經濟整體運行效率的提升格外顯著,進一步降低了各類成本,優化了資源配置,提高了經濟的潛在增長率。在消費領域,互聯網企業帶來的新零售在削減流通領域成本、挖掘消費潛力的同時,對傳統廠商的沖擊巨大。在工業生產領域,隨著云計算滲透率的逐步提升,我們同樣相信互聯網未來會帶來生產制造與服務領域效率的提升。我們看到這些變革已經在改變企業的流程,也看到部分龍頭公司在形成領先優勢。我們關注這些變化以及從中衍生的投資機會?!?

  此外,華安逆向策略的基金經理認為,中國的產業周期將回到高端制造。該基金將堅持投資成長股和消費股,特別是符合產業和消費升級趨勢的標的,行業配置包括安防產業鏈、云計算產業鏈、自動化和機器人產業鏈、生物科技產業鏈、新能源車產業鏈和精細化工產業鏈等。

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