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白馬 藍籌公司投資價值對比分析

2020-03-18 09:39? 來源:財經365 作者:牛貓 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

來源:財經365

財經365(www.1151804.live)3月18日訊:這已經是抄底藝術第4版,前3版查看歷史消息。 第1版核心觀點,二次抄底成功率更高。第2版詳細說明三種典型抄底情況和策略。第3版從實戰角度,結合K線圖形,對三種抄底情況進行細化,并且給出相應操作策略。 第4版主要看一下公認好公司,目前價位是否值得投資,以及公司后期有哪些看點?

白馬 藍籌公司投資價值對比分析

白色家電:格力、美的、海爾三巨頭,各自都有優點。

格力走專業化路線,80%收入都是空調貢獻。2019年收入增長乏力,開始陸續投資其他行業,效果還不知道,目前股價53,市值3200億,考慮到收入個位數增長,從投資來看,不妨再等等。 美的走多元化路線,小家電布局做的不錯,而且重點布局自動化和智能化。從我參加幾次AWE會展角度來看,我是比較看好美的。目前股價49,市值3423億,高于格力,而且收入和增速都比格力好。

海爾發展更加均衡,冰箱、洗衣機、空調等比重都比較適中。從公司戰略看,主要布局方向是物聯網、智慧家庭,應該說比較有前景。目前股價15.1,市值994億只有其他兩家公司的三分之一,收入和利潤增速也下滑到個位數。
目前家電三巨頭收入都進入個位數增長,考慮疫情的影響,2020年一季度業績堪憂,目前股價都在刷階段性新低,算是一種側面反應。

公司選擇我傾向依次是:美的、海爾、格力。如果不著急,等恢復增長再進場也不遲。這里可以類比茅臺在2018年三季度業績增速不及預期,之后再恢復增長的情況去看。

證券類:中信證券、華泰證券

證券算是強周期行業,有牛市就有行情;沒有牛市就是震蕩為主。

龍頭肯定是中信證券實力擺在那里,毋庸置疑。

4月1日外資券商持股比例限制取消,意味著中國證券業進一步開放,券商行業將迎來洗牌,龍頭公司受益。

雖然中信建投市值排名第二,但是由于還有大量限售股,不具有參考性。所以實際排名第二應該是華泰,華泰也是跟我們合作的公司,A+H股上市,最近兩年業務拓展是比較賣力。

很多持續關注券商的投資可能會發現,每次證券股拉升時候,都是一些中小次新券商拉的比較快,但是在持續震蕩行情中龍頭遲早勝出。

所以我重點關注的是龍頭,其他的也可以做階段性機會,一旦做完就應該回歸到龍頭才更穩妥。

景點及旅游:中國國旅

中國國旅是過去4年超級大牛股,漲了將近5倍,比茅臺稍微低一點,也是超級明星股。

中國國旅的核心優勢:公司是唯一經國務院授權、在全國范圍開展免稅業務的國有專營公司,牌照壁壘強,為免稅行業絕對龍頭。而且免稅行業空間大,景氣度高。

從2019Q3收入已經回落到個位數增長,目前股價77,市值1500億,動態PE 33倍,也不是一個抄底或者投資好標的。

相比國旅,我更看好一下估值低景點,可能成長性不大,但是收入穩定,疫情過后又會迎來客流和收入雙增長,放到資本市場那就是講故事的時候。

比如麗江旅游、峨眉上、華僑城,黃山旅游,這類公司估值和位置低,又有穩定分紅,適合中期布局等待下半年炒作時獲利了結,而不是等到那個時候去追。

白酒:貴州茅臺、五糧液

很多人都在鼓吹茅臺投資價值,但我最近兩年觀點一直都是:1000塊的茅臺我是不會重點看的。原因很簡單不便宜,當時2012年“塑化劑”事件后,8倍估值時候很少有人買,現在估值30倍以上,上升空間有限,況且白酒又開始新一輪增加產能,市場能不能消化還需要再看看。

龍頭白酒如此,其他白酒也一樣,可能有階段性行情,但空間比較有限。

相比白色家電三巨頭來說,白酒龍頭,不管是茅臺還是五糧液,目前的增速都在兩位數,這對于股價能有一定支撐。

保險:中國平安、新華保險

一般只要是一些專業人士或者價值投資者推薦公司基本上肯定有中國平安。

理由很簡單:保險是一個很賺錢的行當,中國保險市場還遠遠沒有打開。中國平安是保險業領頭羊,不管是公司經營管理,股價估值、還是收入利潤都是非常優秀的。

實際情況也是如此。平安最新股價72,市值1.32萬億,動態PE只有8.8倍,收入增速接近20%,這在白馬股除了白酒就屬它增速最高,但是他的估值只有白酒不到1/3,所以是抄底白馬藍籌首選。

煤炭:中國神華、兗州煤業

神華是煤炭行業當之無愧行業龍頭,從2011年開始煤炭行業開始走下坡路,2015年供給側改革,用新聞話說就是淘汰落后產能,作為行業龍頭神華肯定收益,基本上走出獨立板塊行情,最高漲到27。目前價位15.7,市值3123億,動態PE 6.84,主要是因為2019Q3收入下滑8%,但是價位依然與2015年高點相近。

最近都在炒新能源,但是目前中國能源結構,煤炭依然是大頭,比重超過50%。新能源是大方向沒問題,但是投資永遠是在估值和故事之間找平衡點。

故事再好,估值太高對應風險也太大,最近科技股就是最好的證明;沒有故事,估值很低對應風險很低,收益是遲早的事情。
萬物皆周期,低估永不敗。

煤炭行業中,相比神華,我更看好兗州,彈性更好,2019Q3收入增長26%,估值目前不到5倍,分紅也不比神華低。

房地產:萬科、保利、金地

前期說過,房地產行業未來能重點關注公司不多,除了A股招保萬金,H股中恒大、碧桂園、融創,其他公司再想突圍沒那么容易。

2019Q3收入增速萬科、金地增速都在27%,保利增速17%稍微弱一點,目前估值都在10倍以下。港股中的恒大、碧桂園估值都在7以下,比A股公司低。

最近一周北上資金都在流出,南向都在流入。也就說資金不斷從內地股市流到港股,客觀說,港股很多公司現在吸引力A股更好。有興趣可以買些港股基金,畢竟位置和估值都低,值得重點關注。更多資訊,關注財經365股票或“將軍論市”微信公眾號回復“牛股”領取每日牛股!

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